Ελιζαβέτα Θωμά
Σε τροχιά ισχυρής ανόδου κινούνται από τις αρχές του 2026 οι μετοχές της Motor Oil και της Helleniq Energy, με τις δύο εισηγμένες του κλάδου της διύλισης να προσθέτουν σχεδόν 2,8 δισ. ευρώ στη συνολική χρηματιστηριακή τους αξία.
Την ανοδική πορεία των δύο μετοχών ενισχύουν οι προσδοκίες για υψηλή κερδοφορία, οι επιχειρηματικές κινήσεις που βρίσκονται σε εξέλιξη, αλλά και οι διεθνείς εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, οι οποίες επηρεάζουν την αγορά ενέργειας.
Καθοριστικό ρόλο διαδραματίζουν τα «σταθερά υψηλά περιθώρια διύλισης». Παράλληλα, «οι διαταραχές στην προσφορά από τις χώρες του Κόλπου, ο αποκλεισμός του ρωσικού πετρελαίου και η ζωηρή εποχική ζήτηση συνθέτουν ένα περιβάλλον, το οποίο ευνοεί τις Motor Oil και Helleniq Energy».
Την ίδια στιγμή, η εξασφάλιση πρώτων υλών και η επιστροφή των διυλιστηρίων σε υψηλά επίπεδα παραγωγικής δυναμικότητας, μετά την ολοκλήρωση των προγραμματισμένων εργασιών συντήρησης, ενισχύουν περαιτέρω τις προοπτικές των δύο ομίλων.
Ενδεικτικές είναι και οι εκτιμήσεις της Goldman Sachs, σύμφωνα με τις οποίες «τα EBITDA της Motor Oil θα φθάσουν σε 1,5 δισ. ευρώ το 2026 και σε 1,34 δισ. ευρώ το 2027», ενώ «για τη Helleniq Energy ανέρχονται σε 1,49 και 1,46 δισ. ευρώ, αντίστοιχα». Υπενθυμίζεται ότι τα λειτουργικά κέρδη του 2025 είχαν διαμορφωθεί σε 1,05 δισ. ευρώ για τη Motor Oil και 736 εκατ. ευρώ για τη Helleniq Energy.
Στο χρηματιστηριακό ταμπλό, η Motor Oil κινείται σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, με τη μετοχή να ενισχύεται σημαντικά από τις συμφωνίες με την Aktor Group για τις Ηλέκτωρ, Thalis και Dioriga Gas. Η τιμή της μετοχής έχει φτάσει στα 47,5 ευρώ, καταγράφοντας άνοδο άνω του 51% σε σχέση με το τέλος του 2025.
Η εξέλιξη αυτή αποτυπώνεται και στη χρηματιστηριακή αξία της εταιρείας του Ομίλου Βαρδινογιάννη, η οποία αυξήθηκε από 3,478 δισ. ευρώ στα 5,271 δισ. ευρώ, προσθέτοντας υπεραξία σχεδόν 1,8 δισ. ευρώ. Η αποτίμηση αυτή έχει επαναφέρει στο προσκήνιο τα σενάρια για πιθανή ένταξη της μετοχής στον βασικό δείκτη του MSCI.
Αντίστοιχα, η Helleniq Energy διαπραγματεύεται στα 11,8 ευρώ, επίπεδο που αποτελεί το υψηλότερο από το 2008, παρουσιάζοντας άνοδο περίπου 42% από τις αρχές του έτους. Η κεφαλαιοποίησή της έχει αυξηθεί από 2,555 δισ. ευρώ σε 3,627 δισ. ευρώ, σημειώνοντας κέρδη άνω του 1 δισ. ευρώ.
Επιπλέον ώθηση στις προοπτικές της εταιρείας δίνει η δραστηριοποίησή της στον τομέα των υδρογονανθράκων, μέσω της συμμετοχής της στις συμφωνίες για την έρευνα και αξιοποίηση πιθανών κοιτασμάτων στο Ιόνιο, τη Δυτική Ελλάδα και την Κρήτη.
